O que é ciclo de caixa
O ciclo de caixa, também chamado de ciclo financeiro, é o número de dias entre o pagamento ao fornecedor e o recebimento do cliente. Nesse intervalo, a operação é financiada com dinheiro da própria empresa ou do banco.
Ciclo de caixa = prazo de estoque + prazo de recebimento − prazo de pagamento
O que é capital de giro
A necessidade de capital de giro é o dinheiro preso na operação: o que os clientes ainda devem, mais o estoque parado, menos o que a empresa ainda deve aos fornecedores.
Ela cresce junto com as vendas. Uma empresa que fatura mais mantendo os mesmos prazos precisa de mais capital de giro. Por isso é comum faltar caixa justamente no ano em que a empresa mais vende.
Por que o capital de giro custa dinheiro
Se a empresa usa conta garantida, antecipação de recebíveis ou empréstimo de capital de giro, o custo aparece como juros. Se usa caixa próprio, o custo é o que esse dinheiro renderia aplicado. A calculadora tem as duas opções.
Exemplo
Uma empresa fatura R$ 10 milhões por ano, tem custo de 60% da receita, recebe dos clientes em 45 dias, mantém estoque por 60 dias e paga os fornecedores em 30 dias. O ciclo de caixa é de 75 dias e a necessidade de capital de giro é de cerca de R$ 1,73 milhão.
Com juros de 2% ao mês, equivalentes a 26,8% ao ano, esse capital custa cerca de R$ 463 mil por ano. Se a empresa passar a receber em 30 dias, libera R$ 411 mil de caixa e economiza cerca de R$ 110 mil por ano em juros.
Como reduzir o ciclo de caixa
- Receber antes. Revise o prazo concedido aos clientes, a política de crédito e a cobrança. Antecipar recebíveis no banco não reduz o ciclo; apenas troca o prazo por uma taxa.
- Girar o estoque mais rápido. Compre em lotes menores e identifique os itens que ficam parados.
- Pagar depois. Negocie prazo com os fornecedores. Antes, compare com o desconto à vista: um desconto de 2% para pagar 30 dias antes equivale a cerca de 28% ao ano.
Como calculamos
- Contas a receber = faturamento ÷ 365 × prazo de recebimento
- Estoques = custo anual ÷ 365 × prazo de estoque
- Fornecedores = custo anual ÷ 365 × prazo de pagamento
- Capital de giro = contas a receber + estoques − fornecedores
- Custo anual = capital de giro × taxa anual. A taxa mensal vira anual por juros compostos: (1 + taxa mensal)¹² − 1. Na opção Caixa próprio, usamos o CDI.
Perguntas frequentes
Qual é um bom ciclo de caixa?
Depende do setor. Supermercados costumam ter ciclo curto ou negativo; indústrias e distribuidoras costumam ter ciclos mais longos. A comparação mais útil é da empresa com ela mesma ao longo do tempo e com concorrentes diretos.
Ciclo de caixa negativo é bom?
Significa que a empresa recebe dos clientes antes de pagar os fornecedores, que passam a financiar a operação. Em geral é favorável, desde que não venha de atrasos nos pagamentos.
Onde encontro os prazos médios da minha empresa?
No balanço. Prazo de recebimento = contas a receber ÷ faturamento × 365. Prazo de estoque = estoques ÷ custo das vendas × 365. Prazo de pagamento = fornecedores ÷ custo das vendas × 365. O contador da empresa consegue levantar esses números.
Qual taxa de juros devo usar?
A da linha que a empresa realmente usa para financiar o giro, como conta garantida, capital de giro ou antecipação de recebíveis. Se a empresa não usa empréstimo, escolha a opção Caixa próprio e use o CDI.
Ciclo de caixa e ciclo operacional são a mesma coisa?
Não. O ciclo operacional vai da compra da mercadoria ao recebimento do cliente (estoque + recebimento). O ciclo de caixa desconta o prazo que o fornecedor dá para pagar.
Simulação educativa com premissas simplificadas: ano de 365 dias, compras iguais ao custo das vendas e prazos médios estáveis ao longo do ano. Não é recomendação de investimento ou de crédito. Para um número preciso, use os saldos do balanço da empresa.